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　　今天分享的是【卫星互联网产业系列报告三：卫星互联网：组网加速，卫星载荷和通信终端等核心环节有望充分受益】 报告出品方：东方证券

　　卫星互联网是卫星通信的发展热点，中国已规划星座的卫星总数量超过 2.6 万颗。卫星通信是利用卫星中的转发器作为中继站，通过反射或转发无线电信号，实现两个或多个地球站之间的通信。与传统的掉窝通信相比，卫星通信具有波束硬盖范围较广，不受地理环境限制等优点。用于通信的卫星主要有LEO 卫星和 GEO卫星。其中，LEO 卫星系统传输延时小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、整体制造成本低，非常适合卫星互联网业务的发展。低轨卫星互联网具有广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点。目前各国已开启低轨卫星党赛，近年来国内外多家企业提出卫星互联网计划，国外的企业主要有 OneWeb、SpaceX、Telesat等。中国也已着手构建低轨卫星通信网，国有企业将章头发射超过 2.6 万颗卫星，通信网络重盖全球。国内多个近地轨道卫星星座计划相继启动，包括 GW 星座、G60 星银河 Galaxy 等，发展后势强劲。

　　卫星互联网产业链主要包含了卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星服务四大环节。1)卫星制造:产业链上游，包括卫星载荷与卫星平台的制造。目前在定制卫星中载荷和平台的成本各占 50%，但是随着卫星的批量化生产，平台的成本占比能降到 30%，甚至 20%。2)卫星发射: 运载火箭将卫星运送到预定轨道的过程。一般来说在发射运载火筋的成本构成中，火前成本占比最高且是民营火箭公司最重要的可控成本。以SpaceX公司的猎鹰9号火箭为例，火箭成本占比达到了发射总成本的53%。3)地面设备:产业中游，包括地面站及终端设备两部分。地面设备价值量占比有逐年提升的趋势，2019 年超过卫星服务后便成为了产业链中价值占比最高的环节，到 2022 年时占比已经高达 52%。4)卫星服务:包括卫星移动通信服务、宽带广播服务和卫早固定服务等。国内卫星通信服务属于高度管制行业，需要获得工信部运营牌照才能展开相关经营活动。

　　相控阵天线是低轨卫星星地通信的标配，通信设备在卫星地面设备中的占比有望提升。与传统机械天线相比，相控阵天线具有波束切换快、抗干扰能力强，输出功率大等优点。相控阵天线可以分为无源相控阵天线和有源相控阵天线。相较于无源相控阵天线，有源相控阵天线的优点是实现了设备的小型化、轻型化，波束指向精度较高且县备一定的波束旁瓣抑制能力。最初相控阵天线只在备达方向、军事范围内有所应用。随着科技的发展，相控阵天线技术开始在通信等领域发挥作用。比如美国SpaceX的Starlink卫星及地面终端均采用了有源相控阵天线年全球卫星地面设备产值为 1450亿美元，其中卫星导航设备的占比高达77%，而网格设备只有 11%，大众消费设备也只有 12%。随若卫星互联网产业的迅速发展，大众消费设备和网络设备等卫早通信设备的占比有望得到提升。

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