近期SpaceX完成上市之后，业务版图持续扩张，除星链V3卫星迭代、星舰试飞稳步推进之外，市场高度关注其全新的天地一体化算力布局，地面算力集群叠加远期太空算力Starmind构想，打开商业航天全新成长叙事。而作为其核心一级供应链伙伴，信维通信（300136.SZ）深度嵌入SpaceX通信硬件体系，伴随卫星互联网与太空算力浪潮迎来全新发展机遇。
SpaceX二季度财报显示，星链连接业务高速增长，全球用户突破1200万，V3新一代卫星完成迭代，单星通信容量大幅提升；同时公司大力加码AI算力业务，一方面扩建地面GPU算力中心，另一方面规划轨道太空算力卫星，依托星链低轨网络完成天地算力调度。无论是海量星链地面终端，还是未来太空算力卫星的通信链路，都离不开高频射频、高速连接器件作为硬件底座。
信维通信自2021年启动与北美头部商业航天客户的合作，历经严苛测试、上百项可靠性验证，正式进入其一级供应链，成为星链地面终端高频高速连接器核心供应商，同步配套相控阵天线、精密结构件等产品，产品可耐受极端温差环境，满足高频信号低损耗传输的航天级要求，客户认证壁垒极高，替换周期长、替换成本高昂，构筑深厚的技术与客户护城河。
为抢抓商业卫星、AI算力硬件的产业窗口，公司推出不超过60亿元的定增方案，募集资金全部投向主业扩产，分别布局商业卫星通信器件及组件、射频器件及组件、芯片导热散热器件及组件三大募投项目。
其中28.5亿元募资投向商业卫星通信器件项目，重点扩产高频高速连接器、阵列天线及模组等产品，匹配低轨卫星终端、射频模组的规模化需求，夯实海外大客户的交付能力；芯片导热散热项目，则面向AI算力硬件，布局高导热界面材料、精密散热组件，覆盖地面算力服务器等场景，与航天业务形成产业协同。募投项目整体分批投产，达产后将进一步释放产能，强化公司“材料‑零件‑模组”全产业链能力，为商业航天、AI硬件业务的中长期增长提供产能支撑。
依托越南、墨西哥海外产能布局，公司实现本地化交付，匹配海外客户大规模量产需求，订单持续性较强。业务维度上，公司已经实现从单一连接器向“连接器+相控阵天线+精密组件”一体化方案升级，单机价值量持续提升，伴随星链终端持续迭代放量，相关业务具备明确的业绩弹性。
值得注意的是，除核心北美航天客户之外，公司已经实现第二家北美低轨卫星客户批量供货，同时深度参与国内多个星网项目，是国内头部卫星客户的核心供应商，形成海内外共振的商业航天业务矩阵。
放眼产业大周期，低轨卫星互联网建设浪潮滚滚向前，叠加AI驱动的天地一体化算力新赛道打开增量空间，射频连接、毫米波天线作为硬件底层，市场需求持续扩容。赛迪智库数据显示，2025年中国商业航天市场规模为2.83万亿元，2026年将达到3.5万亿元，同比增长超过20%，地面设备及终端设备等核心配套环节需求将持续攀升。
信维通信凭借长期积累的泛射频技术能力、海外大客户认证优势、定增带来的产能储备以及全球化产能布局，深度受益全球商业航天产业红利，卫星业务已经成为公司核心第二增长曲线。
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